报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收41.0亿元,同比增长5.9%;归母净利润4.5亿元,同比下滑8.9% [2] - 2024Q3公司实现营收21.9亿元,同比增长2.3%;归母净利润3.9亿元,同比下滑5.4% [2] - 公司月饼业务销售增速为0.1%,实现稳健增长,速冻业务再度进入下滑区间,其他产品类别和餐饮业务延续良好增长态势 [6] - 公司毛利率为33.1%,同比继续下滑3.3个百分点;费用端公司费控能力延续良好表现 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为50.3/55.8/62.1亿元,同比增速分别为2.6%/11.0%/11.3%;归母净利润分别为5.2/6.1/7.0亿元,同比增速分别为-5.1%/15.8%/15.1% [6][7] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收41.0亿元,同比增长5.9% [2] - 2024年前三季度公司归母净利润4.5亿元,同比下滑8.9% [2] - 2024年前三季度公司扣非归母净利润4.3亿元,同比下滑8.5% [2] - 2024Q3公司实现营收21.9亿元,同比增长2.3% [2] - 2024Q3公司归母净利润3.9亿元,同比下滑5.4% [2] - 2024Q3公司扣非归母净利润3.8亿元,同比下滑4.5% [2] 财务预测总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为50.3/55.8/62.1亿元,同比增速分别为2.6%/11.0%/11.3% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2/6.1/7.0亿元,同比增速分别为-5.1%/15.8%/15.1% [7] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.92/1.06/1.22元/股 [7] 风险提示 - 宏观经济增长放缓风险 [8] - 消费复苏不及预期风险 [8] - 省外拓展不及预期风险 [8] - 食品安全风险 [8]