报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年Q3公司实现营收72.82亿元,同比增长26.7%;归母净利润5.68亿元,同比增长60.9%;扣非后归母净利润6.59亿元,同比增长96.1%,同环比均实现大幅增长 [3] - 2024年Q3公司净利率达7.84%,同比提升1.71个百分点,环比提升0.3个百分点,盈利能力持续改善 [4] 智驾业务发展 - 公司高算力智能驾驶域控制器已在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产,并获得丰田、长城等多家主流客户新项目订单,营收规模持续提升 [4] - 公司已与长线智能以及昊铂签订战略合作协议,未来将基于新一代高算力中央计算平台芯片的研发,共同推动新一代舱驾一体乃至中央计算平台的加速落地,适配L4高级别自动驾驶软硬件系统需求 [4] - 公司未来基于不同算力的多样化智驾域控解决方案或将为后续新订单的获取奠定基础,进而强力支撑智能驾驶业务持续增长 [4] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年实现营业总收入281、349、417亿元,同比增速为28%、24%、20%;实现归母净利润21.40、28.81、36.90亿元,同比增速为38%、35%、28% [5] - 对应当前股价的PE估值分别为31、23、18倍,维持"买入"评级 [5]