报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 持续看好国内设备更新及海外市场需求看好公司路面机械等产品持续放量以及智能制造工厂落地后提升公司运营效率预计报告研究的具体公司2024 - 2026年营收分别为772.87/861.49/988.84亿元归母净利润分别为56.79/65.42/81.56亿元CAGR为21.68%EPS分别为0.67/0.77/0.96元/股考虑到国内工程机械行业景气度有望逐步回暖多元化产品有望为公司带来海外业务新增长维持买入评级[3][7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q1 - 3实现营收578.91亿元同比增长4.22%实现归母净利润48.68亿元同比增长19.66%2024Q3实现营收191.53亿元同比增长19.4%实现归母净利润12.95亿元同比增长96.49%[7] 业务市场情况 - 2024H1国内/国际业务分别实现收入142.88/235.42亿元分别同比11.68%/+4.79%海外收入占主营业务收入比重达62.23%国内需求筑底回暖海外市场稳中有进[7] 盈利情况 - 2024Q1 - 3公司毛利率/净利率分别为28.28%/8.6%分别同比-0.22/+1.13pcts2024Q3公司毛利率/净利率分别为28.32%/6.95%分别同比-0.87/+2.89pcts2024Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为8.36%/3.48%/6.42%/0.09%分别同比-0.93/-0.45/-2.73/-0.16pcts[7] 财务预测情况 - 预计2024 - 2026年营收分别为772.87/861.49/988.84亿元归母净利润分别为56.79/65.42/81.56亿元CAGR为21.68%EPS分别为0.67/0.77/0.96元/股[3][7] - 2022 - 2026年营业收入增长率分别为-24.58% - 8.51% 5.55% 11.47% 14.78%[8] - 2022 - 2026年归母净利润增长率分别为-64.35% 5.53% 25.42% 15.21% 24.67%[8]