报告公司投资评级 小米集团维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 1. 小米集团3Q24总收入预计同比增长28.1%至908亿元,Non-IFRs净利润有望同比增长4%至62亿元。[2] 2. 智能手机出货量保持同比提升,3Q24手机毛利率或为全年低点,位于11-12%水平。[2] 3. IoT业务3Q24营收同比有望超20%,毛利率有望突破20%创历史新高。[2] 4. 汽车单月交付突破2万台,SU7 Ultra量产版发布卡位80+万价格带,2024全年研发投入将超140亿。[2] 5. 公司维持"买入"评级,上调24-26年Non-IFRS净利润预测。[2][3] 财务数据总结 1. 2024年预计营业收入为3,528.20亿元,同比增长30.2%。[4] 2. 2024年预计Non-IFRS净利润为238.28亿元,同比增长23.6%。[4] 3. 2024年预计Non-IFRS每股收益为0.95元。[4] 4. 2024年预计息税折旧前利润为207.87亿元。[4] 5. 2024年预计自由现金流为75.92亿元。[6]