域控产品及新能源客户放量推动盈利向上 核心观点 ⚫ 业绩好于市场预期。公司前三季度营业收入 42.73 亿元，同比增长 33.8%；归母净 利润 6.07 亿元，同比增长 33.2%；扣非归母净利润 5.68 亿元，同比增长 31.2%。3 季度营业收入 15.30 亿元，同比增长 24.1%，环比增长 15.5%；归母净利润 2.35 亿 元，同比增长 30.8%，环比增长 54.1%；扣非归母净利润 2.25 亿元，同比增长 30.0%，环比增长 56.9%。 ⚫ 3 季度毛利率环比向上，费用率及现金流大幅改善。前三季度毛利率 29.3%，同比 下降 1.5 个百分点；3 季度毛利率 29.7%，同比下降 0.9 个百分点，环比提升 3.5 个 百分点；前三季度期间费用率 14.3%，同比下降 2.3 个百分点，其中销售费用率同 比提升 0.7 个百分点，管理费用率同比下降 1.2 个百分点，研发费用率同比下降 2.3 个百分点，管理费用及研发费用随营收增长显著摊薄。前三季度经营活动现金流净 额 5.40 亿元，同比增长 36.0%，主要系销售商品收到的现金增加所致。 ⚫ 域控产品加速放量，新产品有望打开 ...