报告公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 新业务取得积极进展,期待旺季环比改善 [1][2][3] - 需求偏弱与渠道调整致主业承压,新兴业务取得积极进展 [2] - 结构变化与费用投放影响,盈利能力短期承压 [2] - 迎战春节礼赠与宴席旺季,静待终端动销改善 [3] - 传统业务水果罐头与椰汁饮料具备高性价比优势,新业务饮料品类导入零食量贩有望分享渠道红利 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收13.4亿元,同比+2.6%;归母净利润0.8亿元,同比-52.3% [1] - 2024年第三季度营收3.9亿元,同比+0.2%;归母净利润131万元,同比-97.2% [1] - 预计2024~2026年归母净利润分别为1.8/2.3/2.6亿元,同比-36.9%/+30.6%/+12.4% [3] - 2024年预测毛利率35.9%,净利率8.98% [4] - 2024年预测ROE 20.38%,ROIC 19.95% [4]