报告公司投资评级 金盘科技维持"买入"评级[6] 报告的核心观点 1. 外销收入占比提升,国内数据中心订单高增[5] 2. 经营管理稳健,盈利质量提升[5] 3. 股票回购完成,与原方案不存在差异[5] 4. 预计金盘科技2024-2026年收入和归母净利润将保持高增长[6] 公司经营情况总结 1. 2024年前三季度营业收入约48.0亿元,同比增长约1%;归母净利润4.0亿元,同比增长约21%[4] 2. 外销收入占比由上半年的27%提升至29%,内销收入中数据中心订单同比增长约102%[5] 3. 2024Q3毛利率约25.5%,同比提升2.8个百分点;净利率约9.6%,同比提升2.1个百分点[5] 4. 公司完成股票回购,回购股份约260万股,占总股本0.57%[5] 未来发展前景 1. 新能源消纳问题或可通过电网建设和储能配置解决,公司变压器和储能业务将直接受益[6] 2. 公司秉持全球化战略,海外业务快速发展[6] 3. 预计2024-2026年收入和归母净利润将保持高增长,对应PE分别为21/15/12倍[6]