报告投资评级 - 买入（维持）[2] 报告核心观点 - 报告期内贝达药业利润端快速增长业绩略超预期2024年前三季度实现营业收入23.45亿元（+14.73%）、归母净利润4.16亿元（+36.61%）扣非归母净利润3.62亿元（+50.12%）期间费用占比下降经营现金流量净额同比+48.46%[5] - 积极开拓市场已有5款药品上市部分药品纳入医保后快速放量公司及子公司通过FDA核查恩沙替尼有望美国上市[6] - 自研与引进快速推进多种药品获批IND或受理与其他公司签署经销协议丰富产品类型[6] - 适当上调盈利预测预计2024 - 2026年实现营收31.41/39.43/49.17亿元实现归母净利润5.17/6.81/8.78亿元对应EPS分别为1.23/1.63/2.10元对应PE分别为37.31/28.29/21.94倍维持买入评级[7] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季度营业收入23.45亿元（+14.73%）归母净利润4.16亿元（+36.61%）扣非归母净利润3.62亿元（+50.12%）Q3单季度营业收入8.44亿元（+15.65%）归母净利润1.92亿元（+22.95%）扣非归母净利润1.45亿元（-4.88%）期间费用占比下降经营性现金流量净额8.31亿元（+48.46%）[5] 市场开拓 - 5款药品上市恩沙替尼、贝福替尼、伏罗尼布纳入医保后快速放量通过FDA核查恩沙替尼有望美国上市[6] 产品研发与引进 - EYP - 1901玻璃体内植入剂wAMD适应症获批IND、CFT8919胶囊用于治疗EGFR突变的NSCLC获批IND注射用MCLA - 129“晚期实体瘤”IND申请受理与武汉禾元生物签署经销协议[6] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营收31.41/39.43/49.17亿元归母净利润5.17/6.81/8.78亿元EPS分别为1.23/1.63/2.10元PE分别为37.31/28.29/21.94倍[7]