报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 盈利优化趋势延续,股份回购增强信心 [1] - 家庭端味精持续提升,松茸鲜积极开拓适配渠道 [1][2] - 维持经销渠道政策支持,积极做特通渠道渗透 [1][2] - 持续进行内部改革,调味品主业市占率稳步提升,同时积极开拓算力第二增长曲线,盈利增势延续确定性强 [3] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收19.35亿元(同增20%),归母净利润1.65亿元(同增75%),扣非归母净利润1.65亿元(同增77%) [1] - 2024Q3公司营收7.13亿元(同增11%),归母净利润0.64亿元(同增45%),扣非归母净利润0.64亿元(同增49%) [1] - 2024Q3公司毛利率同增6pct至23.77%,销售/管理费用率分别同比0.04pct/-1pct至4.70%/3.91%,净利率同增2pct至9.10% [1] - 预测2024-2026年EPS分别为0.13/0.19/0.26元,当前股价对应PE分别为37/25/19倍 [3]