报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[1] 报告核心观点 - 公司零售业务稳健发展,中西成药、中药和非药品收入均保持增长,毛利率有所提升[1] - 公司门店扩张节奏适度放缓,着力长期视角发展,期末门店总数达到15050家,同比增长21.9%[1] - 公司盈利能力维持较高水平,3Q24毛利率同比上升2.5个百分点至41.1%,净利率为6.2%[1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为15.8/19.0/22.8亿元,同比增速为12%/20%/20%[2] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为1.30/1.57/1.88元[2] - 公司2024-2026年预计市盈率分别为20x/17x/14x,市净率分别为2.9x/2.5x/2.3x[2]