报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入404.6亿元,同比增长18.0%;实现归母净利润6.8亿元,同比增长41.0% [2] - 2024年Q3公司实现归母净利润3.0亿元,同比增加2.88亿元,环比增加0.27亿元,主要由于改性塑料板块产品订单增加带来利润增长、绿色石化板块亏损收窄 [3] - 公司正大力推动一体化布局,在建项目逐渐投产,新材料领域项目也将陆续投产 [4][5] - 预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为567.61、646.09、737.28亿元,归母净利润分别为10.12、15.15、21.63亿元 [6][7] 分板块总结 改性塑料产品 - 2024Q3实现销售收入85.0亿元,同比+8%,环比+5%;销量67.6万吨,同比+8%,环比+11% [3] - 毛利润31.18亿元,毛利率22.5% [8] 新材料产品 - 2024Q3实现销售收入9.8亿元,同比+19%,环比+9%;销量6.6万吨,同比+41%,环比+24% [3] - 毛利润2.4亿元,毛利率15.5% [8] 绿色石化产品 - 2024Q3实现营收35.5亿元,同比+29%,环比+39%;销量47.4万吨,同比+16%,环比+40% [3] - 毛利润-2.9亿元,毛利率-7.3% [8]