报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024Q3业绩同环比大幅增长,收入同比/环比增长53.37%/31.41%,归母净利润同比/环比增长58.39%/77.21% [3][4] - 公司盈利能力大幅改善,2024Q3毛利率为26.68%,同比/环比分别提升1.17pct/4.52pct,净利率为14.53%,同比/环比分别提升1.04pct/4.03pct [2] - 公司成本费用端优化,期间费用率为9.67%,同比/环比分别优化0.39pct/0.97pct,主要得益于募投项目爬产调试至较好状态,设备运行和生产员工效率提升 [2] - 公司新产能逐步释放和下游核心客户销量增长带动收入快速增长,预计未来几年业绩有望稳步增长 [4] - 公司预计2024-2026年实现收入16.85/20.88/25.61亿元,同比增速36%/24%/23%;实现归母净利润2.24/2.70/3.32亿元,同比增速37%/21%/23% [7] 财务数据总结 - 2024Q3公司收入5.27亿元,同比/环比增长53.37%/31.41%;归母净利润0.72亿元,同比/环比增长58.39%/77.21% [3] - 预计2024-2026年公司营收和利润将保持较快增长,2024年营收16.85亿元,同比增36%;归母净利润2.24亿元,同比增37% [7] - 公司盈利能力持续提升,2024年毛利率25%,期间费用率6%,销售净利率13% [7] - 公司资产负债率较低,2024年为38%,流动比率2.22,速动比1.87,偿债能力较强 [9]