报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司成本竞争优势持续巩固,2024年第三季度净利润创历史同期新高 [4] - 公司扎实推进增储上产,未来增长动能强劲 [7] - 公司是中国最大的海上原油和天然气生产商,具备丰富的油气勘探开发经验,在中国海域拥有较高的勘探成功率 [8] - 公司高盈利和高分红价值凸显,所属集团央企经营考核位居第一 [8] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入3260.24亿元,同比增长6.26%;实现归属于上市公司股东的净利润1166.59亿元,同比增长19.47% [2] - 2024年第三季度,公司实现营业收入992.54亿元,同比下降13.51%;实现归母净利润369.28亿元,同比增长8.98% [3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为4245、4753、4959亿元,归母净利润预计分别为1479、1579、1636亿元,对应PE分别为8.5、8.0、7.7倍 [8][15] 风险提示 - 宏观经济波动风险;产能投放不及预期;原油价格大幅波动风险;未来需求下滑;新项目进度不及预期;汇率风险 [9][16]