报告公司投资评级 - 报告维持对百龙创园的"增持"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年三季度百龙创园实现营业收入8.20亿元，同比增长25.48%；归母净利润1.83亿元，同比增长29.19%；扣非归母净利润1.73亿元，同比增长29.60% [1] - 2024年第三季度单季度实现营业收入2.89亿元，同比增长19.92%，环比增长3.51%；归母净利润0.63亿元，同比增长25.46%，环比下降5.29%；扣非归母净利润0.62亿元，同比增长27.08%，环比增长2.55% [1] - 公司新产线转固投产带来折旧费用上升，影响了利润增长 [1] - 阿洛酮糖产品受益于市场需求充足，产能放量后业绩提升明显 [1] - 公司拟使用募集资金5.6亿元在泰国建设智慧工厂，进一步提升健康甜味剂产能 [1] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.72、3.56、4.60亿元，同比增速为41.1%、30.9%、29.0% [2] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为37.1%、39.1%、39.5% [3][6] - 预计2024-2026年公司ROE分别为15.4%、16.8%、17.8% [3][6] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为0.78、0.84、1.10、1.42元 [3][6] - 预计2024-2026年公司PE分别为36.40、20.97、16.02、12.43倍 [3][6]