报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 2024年Q3业绩承压 - 2024年Q3公司多产品价差环比大幅下跌,同时公司煤气化装置检修,预计影响公司营业收入约5亿元,拖累公司Q3业绩 [2] - 我们下调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利分别为40.57(-4.78)、47.68(-1.18)、51.55(-1.17)亿元 [4] 未来业绩有望好转 - 随着宏观政策持续发力,看好公司主要产品景气回暖,维持公司"买入"评级 [4][5] - 公司荆州基地新增产能项目有望陆续投产,为公司贡献新的业绩增量 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收251.80亿元,同比+30.16%;实现归母净利30.49亿元,同比+4.16% [4] - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为33,381、35,861、36,531百万元,归母净利润分别为4,057、4,768、5,155百万元 [6] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为19.1%、20.1%、20.7%,净利率分别为12.2%、13.3%、14.2% [6] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.91、2.25、2.43元/股,对应PE分别为12.3、10.5、9.7倍 [6]