报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 汽零业务 - 汽零增速仍阶段性放缓,预计第三季度同比持平左右 [3] - 展望全年,汽零板块收入预计同增10-15%左右 [3] - 明年汽零收入有望回归20%+增长 [3] 制冷业务 - 制冷淡季增速环比下降但同比增速恢复显著,预计第三季度制冷同比10%+增长 [3] - 全年制冷板块收入有望同增5-10% [3] 人形机器人 - 人形机器人第四季度有望定点,产业化加速进行中 [4] - 预计三花份额有望超过50%,2025年开始有望开始贡献业绩增量 [4] 盈利预测与投资评级 - 考虑到汽零业务增速承压,下调2024-2026年归母净利润预测 [4] - 给予2025年25倍PE,目标价25.5元,维持"买入"评级 [4]