报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年Q1-3季度营收159.8亿元,同比增长13.3%,较2019年增长38.1% [1] - 2024年Q1-3季度归母净利26.0亿元,同比下降2.7%,扣非盈利26.0亿元,同比增长0.8% [1] - 2024年Q3季度营收61.0亿元,同比增长0.5%,较2019年增长38.2% [1] - 2024年Q3季度归母净利12.4亿元,同比下降32.4%,扣非盈利12.4亿元,同比下降31.7% [1] 经营数据表现 - 2024年Q1-3季度ASK同比增长17.0%,较2019年增长29.3% [1] - 2024年Q1-3季度RPK同比增长20.1%,较2019年增长29.3% [1] - 2024年Q1-3季度客座率91.8%,同比提升2.4个百分点,较2019年基本持平 [1] - 2024年Q3季度ASK同比增长9.6%,较2019年增长30.4% [1] - 2024年Q3季度RPK同比增长10.7%,较2019年增长31.4% [1] - 2024年Q3季度客座率92.7%,同比提升0.9个百分点,较2019年提升0.7个百分点 [1] 收益水平 - 2024年Q1-3季度客公里客运收益0.41元,同比下降5.7%,较2019年增长7.5% [1] - 2024年Q1-3季度座公里收益0.37元,同比下降3.1%,较2019年增长7.5% [1] - 2024年Q3季度客公里客运收益0.43元,同比下降9.2%,较2019年增长6.4% [1] - 2024年Q3季度座公里收益0.40元,同比下降8.3%,较2019年增长7.3% [1] 成本费用 - 2024年Q1-3季度营业成本129.3亿元,同比增长16.1% [1] - 2024年Q1-3季度航油成本47.8亿元,同比增长17.4%,期内国内油价综采成本同比下降0.8% [1] - 2024年Q1-3季度座公里成本0.310元,同比下降0.7%,较2019年增长5.2% [1] - 2024年Q1-3季度座公里扣油成本0.196元,同比下降1.4%,较2019年下降2.0% [1] - 2024年Q3季度营业成本45.3亿元,同比增长8.4% [1] - 2024年Q3季度座公里成本0.305元,同比下降1.2%,较2019年增长4.6% [1] - 2024年Q3季度座公里扣油成本0.192元,同比下降0.4%,较2019年下降2.1% [1] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024年营业总收入预计为21,376百万元,同比增长19.2% [1][7] - 2024年归母净利润预计为2,480百万元,同比增长9.9% [1][7] - 2024年每股收益预计为2.53元,市盈率22倍 [1][7] 投资建议 - 维持"强推"评级,给予2025年20倍PE,目标价65.7元,较当前价格有20%上涨空间 [1] 风险提示 - 未提及 [1]