报告公司投资评级 - 报告给予铂力特(688333)增持评级(首次覆盖) [3] 报告的核心观点 公司三季度业绩不佳 - 2024年前三季度公司营收7.32亿元(yoy-1.34%)，归母净利润0.27亿元(yoy-30.62%)，其中Q3营收1.41亿元(yoy-53.53%)，归母净利润-0.61亿元 [3][4] - 公司三季度业绩下滑主要是由于下游需求减少导致销量同比下滑 [4] - 三季度毛利率为16.94%，同比下降27.62个百分点 [4] 公司持续加大研发投入 - 2024年前三季度研发费用占营收比例为25.56%，同比增加39.08个百分点 [5] - 公司经营现金流情况有所好转，账面资金充裕 [5][6] 公司积极布局金属增材制造产业链 - 公司实施金属增材制造大规模智能生产基地项目，预计项目建成后将大幅提升公司金属增材定制化产品和原材料粉末的产能 [7] - 公司拟投资10亿元建设高品质增材制造原材料钛合金、高温合金粉末生产线，进一步扩充原材料粉末产能 [7] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长，对应PE为85/32/24倍 [8][9] - 给予公司"增持"评级 [3]