报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 主业稳健发展，盈利显著提升 - 2024年前三季度，公司实现营收967.75亿元，同比增长16.64%，实现归母净利润104.81亿元，同比扭亏 [2] - 其中Q3实现营收399.09亿元，归母净利润为96.52亿元，盈利能力同比大幅提升 [2] 养殖业务成本持续优化 - 生猪养殖方面，生产指标持续优化，2024年9月份公司的全程成活率接近85%，PSY在28以上，育肥阶段料肉比为2.87，肥猪日增重为783g，断奶到上市校正日增重为655g [2] - 在成本方面，今年以来公司生猪养殖完全成本持续下降，9月已降至略低于13.7元/kg，相比年初的15.8元/kg下降超过2元/kg，其中饲料价格下降贡献50%左右，生产成绩改善和期间费用摊销下降贡献50%左右 [2] 利润分配比例不断提升，高分红凸显投资价值 - 公司发布2024年前三季度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元（含税），分红总额合计45.05亿元（含税），占公司2024年1-9月净利润的40.06% [2]