报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营收69.2亿元,同比+63%,归母净利润为11.7亿元,同比+37% [6] - 公司毛利率33.1%,同比-3.6pct,净利率18.0%,同比-2.3pct,期间费用率8.9%,同比-2.8pct,控费增效成果显著 [6] - 公司新签订单87.1亿元,同比-3%,在手订单134.3亿元,同比+17%,订单依旧表现较强韧性 [6] - 公司接连获得海外单晶炉及配套辅助设备订单约13亿元,预计将在2025年集中验收 [6] - 公司推出TOPCon 0BB串焊设备,并成功研发出超高速0BB串焊设备,获得头部客户10GW+批量订单 [6] - 公司0BB设备在客户端改造进展顺利,投资回报率持续优化,0BB技术或将进入改造放量期 [6] - 预计公司2024-2026年营收约103/127/157亿元,同比增速约63%/24%/23%;归母净利润约19.3/25.0/30.7亿元,同比增速约53%/30%/23% [6] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收69.2亿元,同比+63%;归母净利润11.7亿元,同比+37% [6] - 预计公司2024-2026年营收约103/127/157亿元,同比增速约63%/24%/23%;归母净利润约19.3/25.0/30.7亿元,同比增速约53%/30%/23% [7] - 2024年公司毛利率36.93%,净利率18.50% [9] - 2024年公司ROE 39.58%,ROIC 57.75% [9] - 2024年公司资产负债率77.21% [9]