报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司营收和扣非归母净利润高增,但毛利率和净利率边际下滑 [3] - 公司两轮车产品迭代,并计划推出全地形车ATV和UTV产品 [3] - 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为60.56/72.82/86.15亿元,同比增长18.79%/20.24%/18.31%;归母净利润分别为5.52/6.99/8.49亿元,同比增长18.99%/26.65%/21.41% [5] 公司投资亮点 营收和利润增长 - 2024年前三个季度,公司实现总营业收入49.24亿元,同比增加20.14%;利润总额达到4.97亿元,同比增加10.18%;实现归母净利润4.67亿元,同比增加13.82% [2] - 2024年Q3,公司实现营业收入16.64亿元,同比增加38.45%;扣非归母净利润1.19亿元,同比增加77.62% [3] 产品矩阵丰富 - 公司先后推出V缸闪250产品以及赛600RS版,赛600在摩托车专业app"摩托范"人气指数排名靠前,得到广泛认可 [3] - 公司计划2024年11月在意大利米兰展上推出全地形车ATV和UTV产品,以完善和丰富全地形车产品线 [3] 业绩预测 - 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为60.56/72.82/86.15亿元,同比增长18.79%/20.24%/18.31%;归母净利润分别为5.52/6.99/8.49亿元,同比增长18.99%/26.65%/21.41% [5]