报告投资评级 - 报告维持中金公司的"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 中金公司2024前三季度营业收入134.49亿元，同比下降23.00%；归母净利润28.58亿元，同比下降37.97% [2][5] - 2024Q3公司营收45.39亿元，同比下降10.03%/环比下降9.91%；归母净利润6.30亿元，同比下降39.82%/环比下降36.30% [2][5] - 收费类业务方面，投行业务持续巩固龙头地位，中金基金规模维持增长 [5] - 资金业务方面，扩表速度有所放缓，投资收益率下滑 [6] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将分别同比-8.2%/+3.1%/+4.2%和-15.9%/+7.1%/+7.5% [6] 分部业务总结 收费类业务 - 2024前三季度经纪业务手续费净收入25.6亿元，同比下降27.1% [5] - 2024前三季度资管业务手续费净收入8.4亿元，同比下降11.7% [5] - 2024前三季度投行业务手续费净收入20.6亿元，同比下降21.3% [5] 资金业务 - 2024Q3公司经营杠杆5.08倍，同比下滑0.15倍；投资杠杆3.37倍，同比下滑0.23倍 [6] - 2024前三季度投资净收入73.7亿元，同比下降18.4% [6] - 2024Q3公司年化投资收益率2.67%，同比下降0.38个百分点 [6] 风险提示 本报告未提及风险提示