报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[5] 报告的核心观点 1) Q3 收入同比大增55%,前三季度综合利润率保持稳定[2] 2) 费用管控能力略有提升,经营活动净现金流有所改善[2] 3) 维持年初经营计划彰显信心,直升机/H-eVTOL等低空飞行器加速发展[3] 4) 预计公司2024~2026年归母净利润分别为7.3亿元、9.0亿元、11.3亿元,当前股价对应PE为45x/37x/30x[4] 公司投资价值分析 1) 公司是国内目前直升机制造业中规模较大、产值较高、产品谱系丰富的主力军[3] 2) 伴随我国航空装备和低空经济产业建设,公司未来几年有望加速发展[3] 3) 公司积极开拓民用直升机和H-eVTOL等低空飞行器市场,已协助江西省建立300余处直升机起降点,搭建江西省航空应急救援体系[3]