报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 3D CAD 业务与海外业务表现亮眼 - 公司三维产品与海外龙头性能差距日渐缩短,2024Q3公司三维产品收入增速超过35% [3] - 公司在海外市场取得了优于整体的经营进展,海外销售渠道网络完善,商机挖掘和客户服务能力不断增强 [3] 境内商业业务和教育业务表现 - 国内宏观经济环境基本延续上半年的温和复苏态势,客户正版软件采购意愿未发生明显增强,成为公司境内商业业务开拓的掣肘 [3] - 公司新版本产品已开始得到初步的验证与推广,凭借其显著的性能提升,逐步有能力满足更多企业客户对于CAx产品的性能需求 [3] - 教育客户经费预算压力仍然显著,数字化采购意愿不佳、资金拨付进度延后等问题尚未得到根本解决,但公司教育业务的萎缩态势得到缓解 [3] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年实现收入9.68亿元、11.87亿元和14.84亿元,实现归母净利润0.76亿元、1.24亿元和1.72亿元,对应EPS分别为0.62元、1.02元、1.42元 [4][6] 风险提示 - 技术革新风险,汇率变动风险,并购整合、商誉减值风险 [3]