投资评级和目标价格 - 报告维持"增持"评级,上调目标价至7.97元 [5] - 上次评级为"增持",上次目标价为7.06元 [5] - 当前股价为6.68元 [5] 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司营收2428.56亿元,同比下降4.77%;归母净利润58.82亿元,同比下降29.56% [1] - 2024年第三季度归母净利润13.38亿元,环比下降48.92%、同比下降64.78%,略低于预期 [1] - 考虑行业需求整体仍较弱,下调2024-2026年归母净利润预测 [1] 盈利能力分析 - 公司2024年前三季度吨钢净利润152.78元,同比降28.70%,但仍高于行业平均水平185.43元/吨 [1][3] - 公司作为龙头钢企,具备产品结构和成本管理等优势,盈利能力保持行业领先水平 [1][3] 产品结构优化 - 2024年前三季度公司"1+1+N"产品销量2254万吨,同比增加223万吨 [1] - 其中取向硅钢销量同比增27.5% [1] - 公司大力开拓海外市场,前三季度出口签约量466万吨,创历史新高 [1] - 公司持续优化产品结构,提升高附加值产品占比,有利于持续提升自身盈利能力 [1][3] 股权激励计划 - 公司拟以30亿元自有资金回购约4.05亿股,占总股本1.84% [1] - 回购股份将用于未来股权激励计划,有助于公司建立健全长效激励机制 [1] - 彰显公司对自身长期发展的信心 [1]