报告公司投资评级 - 公司投资评级为"强推"(上调) [5] 报告核心观点 - 公司前三季度业绩表现良好,降本增效效果显现,中长期成长可期 [1][2][3] - 钾肥产销量同比提升,价格窄幅波动,市场供需仍处于紧平衡状态 [2] - 公司毛利率和净利率环比均有所提升,主要得益于内部降本增效和管理费用下降 [3] - 公司在建项目稳步推进,产业链布局不断完善,中期合计规划有500万吨钾肥年产能 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入24.83亿元,同比增长14.13%;实现归母净利润5.18亿元,同比下降47.89% [1] - 2024年三季度实现营业收入7.85亿元,同比下降9.71%,环比下降26.27%;实现归母净利润2.48亿元,同比下降10.71%,环比增长31.46% [1] - 预测2024-2026年公司营业收入和归母净利润分别为35.36/52.96/71.76亿元和7.13/11.86/19.04亿元 [6]