报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 盈利显著改善 - 2024年前三季度,公司实现营收23.66亿元,同比增长32.71%,实现归母净利润1.78亿元,同比扭亏为盈 [2] - 2024年第三季度单季度毛利率为32.92%,同比增长10.8pct,环比提升4.02pct,毛利率连续4个季度持续提升 [2] - 公司通过不断提升精益运营水平,积极推动盈利能力提升,成效显著,带动公司2024年第三季度在收入环比微降的情况下,归母净利润和扣非归母净利润分别实现55.27%和56.34%的环比增长 [2] 产品矩阵持续丰富 - 截至2024年6月30日,公司已有1300余款产品型号,应用于消费电子、物联网、工业、汽车领域 [2] - 公司在高性能数模混合、电源管理、信号链等领域持续推出新产品,如手机领域旗舰级数字音频功放、车规级音频功放、高性能马达驱动的闭环控制产品、多款电源管理芯片、高速开关产品等 [2] 未来发展前景可期 - 我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为2.49/5.12/7.64亿元,对应2024/25/26年现价PE分别为59/29/19倍 [4] - 通过AIOT、工业、汽车领域的不断拓展,公司成长脉络清晰 [2] 财务指标总结 - 2024年前三季度营收23.66亿元,同比增长32.71% [2] - 2024年前三季度归母净利润1.78亿元,同比扭亏为盈 [2] - 2024年第三季度单季度毛利率32.92%,同比增长10.8pct,环比提升4.02pct [2] - 预计2024/25/26年归母净利润分别为2.49/5.12/7.64亿元 [4] - 预计2024/25/26年PE分别为59/29/19倍 [4]