报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持评级 [5] 报告的核心观点 收入稳定增长,单季度净利润增速回正 - 2024年前三季度公司营收1.82亿元,同比增长7.01%,保持稳定增长 [5] - 2024年Q3单季度公司归母净利润0.09亿元,同比增长37.80%,扭转了前两个季度的下降趋势 [5] 研发投入保持较高水平 - 2024年前三季度公司研发投入0.95亿元,同比增长6.57%,研发投入占营收比例维持在较高水平51.86% [9] 现金流有望回正,关注应收账款回款 - 2024年前三季度公司经营性现金流净额-0.06亿元,同比增长0.18亿元,全年有望回正 [10] - 公司应收账款3.51亿元,同比增长19.75%,主要来自优质客户,公司将加强回款管理 [10] 抢抓低轨商业卫星市场机遇 - 公司在电源管理芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、微系统及模组等三大产品线均有新产品推出,布局低轨商业卫星市场 [11][15] - 上述三大产品线未来有望实现快速增长,成为公司收入和利润的主要驱动力 [15] 回购股份彰显信心 - 公司实际控制人提议回购公司股份,用于员工持股计划或股权激励,体现对公司未来发展的信心 [16]