报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司 2024 年前三季度实现营收 234.87 亿元，同比增长 14.82%，归母净利润 19.74 亿元，同比增长 7.05%，扣非归母净利润 19.29 亿元，同比增长 8.89%，毛利率 20.47%，同比增加 0.19 个百分点，净利率 8.4%，同比下降 0.62 个百分点 [1] 2) 2024 年第三季度公司营收 103.6 亿元，同比增长 16.14%，环比增长 60.89%，归母净利润 11.9 亿元，同比增长 15.26%，环比增长 314.66%，扣非归母净利润 11.73 亿元，同比增长 13.73%，环比增长 365.37%，毛利率 23.62%，同比增加 0.78 个百分点，环比增加 8.14 个百分点，净利率 11.48%，同比下降 0.09 个百分点，环比增加 7.02 个百分点 [1] 3) 公司积极把握 AI 终端、服务器、汽车多领域的发展机遇，相关产品已与多家国内外客户进行合作 [1] 4) 公司在车用产品、服务器领域取得进展，预计将为公司带来新的成长动力 [1] 分析师对公司的评论 1) 考虑到宏观环境的不确定性，分析师调整了公司 2024-2026 年的盈利预测，预计公司 2024/2025/2026 年归母净利润分别为 36.07/48.78/56.55 亿元 [1] 2) 分析师维持"买入"评级，目标价位于 2024 年 10 月 30 日收盘价的 23.5/17.4/15 倍 PE 区间 [1] 风险提示 1) 外围环境波动风险 [1] 2) 新建产能不及预期 [1] 3) 下游需求不及预期 [1] 4) 市场开拓不及预期 [1] 5) 研报使用信息更新不及时 [1]