报告公司投资评级 - 报告给予中闽能源"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 中闽能源作为福建省内风资源全国领先的公司,省内电力需求稳步增长,历年风电利用率均达到100%,将长期受益于确定性增量的业绩释放及优质风电资产的稀缺性 [3] - 预计2024-2026年公司实现营业收入17.78、18.96、20.23亿元,同比增长2.7%、6.7%、6.7%;实现归母净利润7.36、8.04、8.73亿元,同比增长8.5%、9.1%、8.7% [3] - 公司股东集团在平海湾三期、宁德霞浦B区、长乐外海I区等项目具备注入条件,将为公司带来确定性增量 [2] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入17.91亿元,同比增长14.8%;实现归母净利润7.29亿元,同比增长6.9% [1] - 2023年前三季度,公司实现营业收入10.95亿元,同比下降0.9%;实现归母净利润0.67亿元,同比增长14.95% [1] - 公司销售毛利率和净利率均呈现上升趋势,2022年分别为61.7%和43.8% [7] - 公司ROE水平较为稳定,2022年为13.2% [1][7] 风险提示 - 来风不及预期 - 自然灾害 - 项目注入时间不确定 - 新项目进程不及预期 [3]