报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [3] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩实现大幅增长,前三季度实现营业收入1747.37亿元,同比增长29.80%;实现归母净利润381.24亿元,同比增长72.73% [4] - CCFI环比大幅上涨,带动公司业绩释放。第三季度CCFI均值达到1991点,较Q2提升552点,改善显著 [7] - 前三季度公司实现货运量1903.97万TEU,同比增长9.07%;实现航线收入1577.50亿元,同比增长32.56% [7] - 码头业务保持稳健,前三季度吞吐量10726.73万TEU,同比增长7.08% [8] 分析师总结 - 红海危机导致全球远东-欧洲线绕行好望角,阶段性的供需错配带来了集运行业景气度明显提升,但当前来看红海危机对增速的一次性冲击效应已经开始减弱,第四季度CCFI运价指数或显著回落,仍需继续观察欧美的消费需求情况 [9] - 考虑到三季度公司业绩表现超出预期,分析师将2024-2026年业绩预测由381.0/243.6/239.5亿元调整至466.0/253.8/250.0亿元,维持"优于大市"评级 [9]