报告公司投资评级 - 中国太保维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 投资端 - 权益+固收双牛带动投资收益高速增长 [1] - 公司总投资收益率/净投资收益率分别为4.7%/2.9%,较23年同期+2.3/-0.1Pct [1] - 股债共振上涨带动投资收益三季度释放明显,带来显著业绩增量 [1] 太保寿险 - 个险渠道新单保费收入同比+16.3%,增速提升6.3Pct,新增人力量质齐升 [2] - 银保渠道新单保费收入同比-18.4%,但增速回升12.0Pct,坚持价值导向发展 [3] 太保财险 - 保费收入同比+7.7%,其中非车险保费同比+12.2% [3] - 承保综合成本率为98.7%,与去年同期持平 [3] 财务预测 - 预计2024-2026归母净利润为445亿元、469亿元及506亿元,同比+63.1%、5.5%及7.7% [3] - 预计2024-2026每股收益为4.91元、5.18元及5.58元 [4] - 预计2024-2026市盈率为7.50倍、7.11倍及6.60倍 [4] - 预计2024-2026市净率为1.20倍、1.14倍及1.02倍 [4]