报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 营业收入稳定增长，AIPC驱动结构件需求 - 公司 2024 年前三季度实现营业收入 29.82 亿元，同比增长 27.73%，其中 Q3 实现营收 11.05 亿元，同比增长 20.40% [1] - 得益于行业逐步回暖，出货量同比增长，全球笔记本电脑出货量同比增长 7% [1] - AIPC 的加速渗透也继续推动结构件需求增长，推动公司的营收稳步增长，盈利能力快速回升 [1] 笔电复苏叠加AIPC加速渗透，业务稳定增长 - 公司以"一体两翼"为战略指引，借助笔记本电脑复苏趋势及 AIPC 的渗透率提升带来的换机需求，增加公司在新能源汽车镁合金应用的产能和订单交货量，稳步提升公司业绩 [1] - 公司拥有全面的结构件模组产品线，技术方面具有自主摸具设计生产能力，与联想、三星电子、惠普、LG 等头部客户保持长期稳定关系 [1] 新能源汽车轻量化镁合金打造公司第二增长极 - 公司在新能源汽车镁合金材质应用方面拥有先进半固态射出成型工艺，在镁铝结构件的加工精度速度、良率等方面占优势 [2] - 公司在汽车电子领域的业务稳步推进，目前已进入量产化阶段，在手订单持续稳定增长，产能逐步释放，已获得多家知名汽车电子厂商的认证 [2] - 下游产品涵盖小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等车企 [2] 盈利预测 - 预测公司 2024-2026 年收入分别为 39.92、51.37、60.82 亿元，EPS 分别为 0.34、0.59、0.79 元 [3] - 当前股价对应 PE 分别为 38、22、17 倍 [3] - 随着 PC 的复苏、AIPC 的渗透以及汽车轻量化升级，公司将受益实现营收和利润的持续提升 [3]