报告摘要 - 公司前三季度实现营业收入50.26亿元,同比增长20.96%,实现归母净利润2.49亿元,同比下降26.62% [1] - 分季度看,公司营收及利润持续环比改善,盈利拐点已到 [1] - 公司空气悬架、汽车传感器等增量业务持续放量,传统TPMS业务表现稳健 [1] 盈利预测与投资评级 - 调整2024年营收预测为70.50亿元,同比增长19.55%,维持25/26年预测 [1] - 调整2024年归母净利预测为3.93亿元,维持25/26年预测为5.59/7.64亿元 [1] - 维持"买入"评级,对应2024/2025/2026年PE分别为20.9/14.7/10.8X [1] 风险提示 - 新车型销量不及预期 [1] - 空气悬架放量进度不及预期 [1] - 海外产能建设进度不及预期 [1]