报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现亮眼 - 2024年前三季度营收334.9亿元(+14.2%)，扣非归母净利润6.39亿元(+204.8%) [4] - 2024年三季度单季营收119.2亿元(+16.3%)，扣非归母净利润2.02亿元(去年同期盈亏平衡) [4] 市场份额快速提升，单票价格同比降幅收窄 - 公司三季度业务量同比增长27.9%，市占率提升至13.5%，环比增加0.4个百分点 [4] - 三季度单票快递价格约2.01元，同比下降5.2%，环比减少1分钱 [4] 网络经营优化,单票成本下降,单票盈利表现稳健 - 三季度单票运输成本和单票中转成本分别同比下降10%和11% [5][6] - 三季度单票扣非净利为0.03元,较前两季度保持稳定 [6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.5/12.8/15.5亿元,同比增长179%/35%/21% [6] - 现在股价对应24-25年EPS的PE估值分别为18X、13X [6]