报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 前三季度国家铁路客运量小幅增长,但旅客周转量同比下滑,运距缩短导致公司业绩短期承压 [5] - 三中全会再提铁路市场化改革,票价机制优化仍是重要方向,高铁资产盈利水平有望长足改善 [6] - 结合公司2024年三季报,预计公司2024E-2026E归母净利润为138.73、162.07、187.81亿元,对应PE分别为20/17/15倍 [6] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度营收为323.55亿元,同比增长4.77%;归母净利润为100.15亿元,同比增长12.35% [4] - 2024年第三季度营业收入114.93亿元,同比下降0.94%;归母净利润为36.58亿元,同比下降3.17% [4] - 预计公司2024E-2026E营业总收入分别为46,519、50,571、54,494百万元,同比增长14.3%、8.7%、7.8% [7] - 预计公司2024E-2026E归母净利润分别为13,873、16,207、18,781百万元,同比增长20.2%、16.8%、15.9% [7]