报告公司投资评级 华泰证券维持买入评级 [7] 报告的核心观点 1) 三季度华泰证券业绩显著改善,主要系出售AssetMark落地所致 [2] 2) 涨乐财富通活跃度显著回暖,信用业务市场份额提升 [3] 3) 股权IPO市场份额显著提升,债券承销市场份额维持平稳 [4] 4) 压降金融资产规模,测算投资收益率同比回落 [4] 5) 华泰证券在财富管理及金融科技领域的领先布局有望持续带来正向效应 [5] 分业务总结 1) 经纪业务收入随着市场回落,但旗下证券类APP涨乐财富通活跃度显著回暖 [3] 2) 信用业务市场份额提升 [3] 3) 旗下华泰柏瑞及南方基金非货管理规模扩容提速 [3] 4) 股权IPO市场份额显著提升,债券承销市场份额维持平稳 [4] 5) 金融资产规模压降,投资收益率同比回落 [4]