报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 营收净利承压,但不改长期向好趋势 [1] - 毛利率有所改善,费用率有所上升 [2] - 低空经济蓬勃发展,公司紧跟积极布局 [3] 公司业绩分析 - 2024Q1-3公司实现营业收入29.14亿元,同比-6.49%;实现归母净利润1.53亿元,同比-32.98% [1] - 2024Q3公司实现营收8.56亿,同比-22.96%;实现归母净利润-463.61万,同比-108.06% [1] - 2024Q1-3公司毛利率31.64%,同比提升0.81pct;期间费用率20.37%,同比提升1.33pct [2] 低空经济发展机遇 - 2023年我国低空经济规模已超5,000亿元,未来市场规模有望达到1.5万亿元 [3] - 公司积极承接低空经济项目,与深圳联合飞机集团设立合资公司,助力低空经济发展 [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年,公司营收分别为50.94/51.60/53.11亿元,归母净利2.77/2.93/3.23亿元 [4] - 对应EPS分别为0.22/0.23/0.26元/股,PE分别为65/62/56倍 [4]