报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 公司Q3业绩表现良好,收入同比增长24%,非GAAP净利润同比增长11% [1] - 公司销量环比提升41%,规模效应带动毛利率环比提升2个百分点 [2] - 公司超充站建设进度大幅提速,将提升用户补能体验,为2025年纯电车上市打下基础 [3] - 公司推出6.4版OTA升级,实现智驾和智舱全面升级,增强拥堵路况和复杂路况的智驾能力 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入分别为1419/2169/2752亿元,非GAAP净利润分别为90/160/217亿元 [4] - 选取吉利汽车、比亚迪为可比公司,给予公司2025年16倍PE估值,目标价为131.42港币 [9]