报告投资评级 - 报告给予报告研究的具体公司“买入”投资评级[1][2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度营业收入240.75亿元同比+27.04% 归母净利润24.32亿元同比+131.49% 扣非归母净利润20.71亿元同比+164.12% 2024Q3单季度营收77.39亿元同环比分别-1.25%/-20.38% 归母净利润7.58亿元同环比分别+30.67%/-25.44% 扣非归母净利润6.39亿元同环比分别+41.08%/-25.79% 盈利能力保持稳健且持续加强股东回报[1] - 客车出口持续向好1 - 9月累计实现客车销量31346辆同比+19.3% 其中大客/中客/轻客1 - 9月累计销量分别完成17817/9861/3668辆同比分别+28.9%/+10.1%/+4.8% 出口9090辆同比+26.7% 市场份额达21.5%位居行业第一海内外需求向好在手订单充沛预计Q4迎销量旺季[1] - 政策再加码提振公交客车需求2024年7月31日交通运输部、财政部印发补贴实施细则补贴力度超预期公交客车需求低迷受地方财政影响以旧换新政策将催化置换需求报告研究的具体公司作为新能源客车领头企业有望受益[1] - 随着十四五交通规划落地、公共领域车辆全面电动化试点建设推进以及“以旧换新”政策提振同时旅游业持续复苏以及海外市场恢复预计客车行业需求将持续向上报告研究的具体公司作为行业龙头有望充分受益行业上行周期[1] 财务数据相关 - 2022 - 2026年营业收入分别为217.99/270.42/344.24/398.64/465.21亿元增长比率分别为-6.17/24.05/27.30/15.80/16.70%[3] - 2022 - 2026年净利润分别为7.59/18.17/32.46/41.38/49.85亿元增长比率分别为23.68/139.36/78.65/27.47/20.46%[3] - 2022 - 2026年每股收益分别为0.34/0.82/1.47/1.87/2.25元市盈率分别为73.46/30.69/17.18/13.48/11.19倍[3] - 财务报表预测和估值数据汇总包含资产负债表、利润表、现金流量表等各项数据及相关财务比率如毛利率、净利率、ROE等[4]