报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入19.9亿元,同比增长61.6%;归母净利润5.3亿元,同比增长69.2% [4] - 2024Q3单季度公司实现营业收入8.2亿元,同比增长42.8%;归母净利润2.1亿元,同比增长41.8% [4] - 公司深度绑定大客户,下游行业高景气度持续,预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到7.32/8.94/10.50亿元 [4] - 公司发布2024年限制性股票激励计划,有利于充分调动公司核心团队积极性,提振全体信心 [6] 盈利能力分析 - 2024Q1-Q3公司毛利率为39.5%,同比增加0.2个百分点;期间费用率为7.7%,持平 [5] - 2024Q3单季度公司毛利率为39.3%,同比下降0.7个百分点;期间费用率为9.0%,同比上升2.2个百分点,主要受汇率变动和越南前期运营投入增加影响 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到27.97/33.47/38.46亿元,同比增长57.5%/19.7%/14.9% [7] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到7.32/8.94/10.50亿元,同比增长55.2%/22.0%/17.5% [7] - 预计2024-2026年公司毛利率将分别为41.1%/41.3%/41.4%,净利率将分别为26.2%/26.7%/27.3% [7]