报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收103.5亿元,同比增长5.9%;归母净利润6.8亿元,同比下降20.7% [1] - 国内气体需求较弱,管理加强费用率小幅下降 [2] - 在手订单充足,陆续进入投运高峰期 [2] - 设备龙头地位稳固,产品加速出海 [2] 公司投资评级 - 公司拥有强大的订单获取能力,在建气体项目数量充足,陆续进入投运高峰期,若零售气价出现一定复苏,利润弹性将凸显 [2] - 公司多措并举提质增效,看好公司加速向中国工业气体巨头成长 [2] - 下调盈利预测,预计公司20242026年收入分别为142.2、162.8、193.8亿元,归母净利润分别为9.6、13.0、17.3亿元 [2] - 参考可比公司估值,给予2025年23倍PE,对应目标价为30.4元,维持"强推"评级 [2] 主要财务指标 - 20242026年公司营收分别为142.2、162.8、193.8亿元,同比增长6.8%、14.5%、19.0% [3] - 20242026年归母净利润分别为9.6、13.0、17.3亿元,同比-21.0%、35.4%、33.0% [3] - 20242026年EPS分别为0.98、1.32、1.76元 [3]