报告评级 - 苏州银行维持"买入"评级 [1] 公司盈利情况 - 前三季度实现营收93亿元,同比增长1.1%;归母净利润41.8亿元,同比增长11% [3] - 营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为1.1%、-1.9%、11.1%,增速较1H24有所下降 [4] - 净利息收入、非息收入增速分别为-6.5%、18.5%,较上半年分别下降3.5pct、提升6.1pct [4] - 规模、拨备、非息仍为主要盈利贡献项,分别拉动业绩增速23.7pct、17.2pct、13.3pct [4] 资产负债情况 - 生息资产、贷款同比增速分别为13.8%、14.1%,增速较2Q末分别下降0.9pct、0.4pct [5] - 前三季度对公(含贴现)、零售分别新增423亿、-54亿,对公信贷投放仍维持较高景气度 [5] - 金融投资、同业资产单三季度新增69亿、-16亿,二者合计占生息资产比重39% [6] - 付息负债、存款同比增速分别为16.8%、15.2%,较2Q末分别提升2.8pct、1.8pct [6] 资产质量 - 3Q末不良率、关注率分别为0.84%、0.83%,较半年末分别下降0bp、5bp [12] - 拨备覆盖率473.7%,较2Q末下降13pct;拨贷比3.99%,较2Q末下降11bp [12] 资本充足情况 - 3Q末核心一级/一级/资本充足率分别为9.41%、10.76%、13.86%,较上季末分别下降2bp、5bp、9bp [13] - 可转债转股可期,大股东增持彰显信心 [13]