报告投资评级 - 潮宏基投资评级为买入 - A [7][10] 报告核心观点 - 潮宏基2024年前三季度业绩整体稳健增长营业收入48.59亿元/+8.01%归母净利润3.16亿元/+0.95%扣非归母净利润3.10亿元/+0.77%但2024Q3业绩有所下滑营业收入14.28亿元/-4.36%归母净利润0.86亿元/-17.21%扣非归母净利润0.85亿元/-17.71% [2] - 潮宏基2024年前三季度毛利率24.16%/-2.58pcts净利率6.50%/-0.45pct2024Q3毛利率为24.23%/-2.23pcts净利率6.02%/-0.94pct费用结构有调整销售/管理/研发费用率同比有降有升 [3] - 潮宏基2024Q3积极产品创新推出多个系列如国宝熊猫系列非遗花丝·如意系列非遗花丝·圆满系列以及与知名IP联名合作产品丰富产品线增强品牌影响力和文化价值 [4] - 潮宏基2024Q3再次入选“亚洲品牌500强”反映品牌综合实力将继续围绕“保护传承创新”理念推动非遗文化复兴结合传统技艺与现代设计推动业绩增长 [5] - 预计潮宏基2024 - 2026年的收入增速分别为10.5%、12.9%、13.5%净利润的增速分别为6.5%、32.7%、22.7% [10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度潮宏基主营收入48.59亿元/+8.01%净利润3.16亿元/+0.95%2024Q3主营收入14.28亿元/-4.36%净利润0.86亿元/-17.21% [2] - 2024年前三季度潮宏基毛利率24.16%/-2.58pcts净利率6.50%/-0.45pct2024Q3毛利率24.23%/-2.23pcts净利率6.02%/-0.94pct销售/管理/研发费用率有相应同比变化 [3] - 预计潮宏基2024 - 2026年主营收入分别为6,519.1、7,357.5、8,351.0百万元净利润分别为354.9、471.1、578.0百万元 [11][12] 产品与品牌方面 - 2024Q3潮宏基推出多个创新产品系列包括结合传统工艺与文化的系列以及与知名IP联名系列增强品牌影响力和文化价值 [4] - 2024Q3潮宏基再次入选“亚洲品牌500强”体现品牌综合实力将继续推动非遗文化复兴提升品牌文化价值 [5]