报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度收入为202亿元,同比增长19%;归母净利润46.2亿元,同比增长33%;扣非净利润46.16亿元,同比增长37% [2] - 第三季度收入为65.9亿元,同比增长12.7%;归母净利润为11.9亿,同比增长1.9%;扣非净利润为11.3亿元,同比0.84% [2] - 各项费用率基本稳健,销售费用率为32.95%,研发费用率为22.94%,管理费用率为10.63% [3] - 预计第三季度创新药收入增长趋势较好,2024H1创新药收入66.12亿元,同比增长33% [3] - 2024-2026年股权激励目标分别对应130亿元、165亿元和208亿元,未来三年创新药有望继续保持高速增长 [3] - 多款创新药取得进展,包括夫那奇珠单抗获批上市,5款创新药申报上市获得受理 [4] 财务预测 - 将2024-2026年收入从259.46亿、300.72亿和352.80亿元上调至266.99亿、310.24亿和355.23亿元 [5] - 将2024-2026年归母净利润从53.03亿、60.00亿和70.06亿元上调至61.04亿、63.04亿和80.84亿元 [5]