报告公司投资评级 公司维持"增持-B"评级[4] 报告的核心观点 1) 公司2024年前3季度实现营业收入170.71亿元,同比下滑18.20%,归属净利润2.54亿元,同比增长127.86%[2] 2) 2024年Q3单季度实现营业收入62.34亿元,同比下滑15.64%,归属净利润2.49亿元,同比增长200.91%[2] 3) 2024年前3季度生猪销量279.14万头,同比增长6.1%,实现营业收入49.13亿元,同比增长17.89%[3] 4) 2024年Q3国内生猪价格环比2季度出现进一步上行,平均价格约19.6元/公斤,大幅高于2季度的16.3元/公斤[3] 5) 受益于上游豆粕等原料价格的下行,国内自繁自养和外购仔猪养殖的行业平均单头盈利水平分别从2季度的109元/头和198元/头上升至3季度的500元/头和346元/头[3] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.46/7.05/6.98亿元,对应EPS为0.24/0.49/0.49元[4] 2) 目前股价对应2024/2025年PE为22倍/11倍[4] 3) 公司2024年前3季度资产负债率约为65.1%[2]