报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司营收同比下降1.71%,归母净利润同比增长6.11%[1][5] - 受光伏行业需求下降影响,公司光伏真空泵业务承压[1] - 公司压缩机业务稳步增长,有望受益设备更新迭代政策[1] - 半导体真空泵市场国产替代空间广阔,公司有望进一步打开成长空间[1] 分部门总结 光伏真空泵业务 - 受光伏行业需求大幅下降影响,公司光伏真空泵销售承压[1] - 但从长期来看,光伏行业仍有较大增长潜力,公司光伏真空泵仍有较大增长空间[1] 压缩机业务 - 公司压缩机业务包括制冷压缩机和空气压缩机,2024年1-9月保持稳健增长[1] - 受益于国家推动设备更新迭代政策,公司压缩机业务有望进一步受益[1] 半导体真空泵业务 - 中国半导体真空泵市场空间约80亿元,目前海外品牌占据90%左右市场份额[1] - 随着半导体领域国产化推进,公司国产替代空间广阔,有望进一步打开成长空间[1]