报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 3Q24 公司归母净利润环比增长173%,毛利率同环比改善[2] - 1-3Q24公司营收462.3亿元(同比增长36.74%),归母净利润23.7亿元(同比增长43.74%)[2] - 3Q24公司营收173.6亿元(同比增长27.37%,环比增长29.87%),归母净利润15.10亿元(同比增长37.85%,环比增长173.46%),毛利率21.43%(同比增长1.0pct,环比增长4.99pct)[2] 行业及市场情况 - 3Q24全球智能手机出货量同比增长5%,连续四个季度实现增长,苹果出货量达历年同期最高水平,市场份额18%[2] - 新能源汽车市场持续增长,1-3Q24我国新能源汽车销量832万辆,同比增长32.5%[2] 公司业务发展 - 公司深化产业链垂直整合,加快发展ODM和OEM业务,带动玻璃金属等结构件、外观件的市场份额进一步扩大[2] - 公司新能源汽车及智能座舱业务有望受益于客户销量增长以及新客户开拓[2] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为39.19/51.43/63.64亿元,同比增速分别为29.7%/31.2%/23.8%,对应PE为28.9/22.0/17.8倍[3]