报告公司投资评级 - 报告维持新华保险"买入"评级 [6] 报告的核心观点 NBV 增速继续提升且处于同业较优水平 - 9M2024 公司 NBV 同比增长 79.2%，NBV 增速环比继续提升 [6] - 公司长期险首年保费增速明显改善，其中个险渠道同比+16.6%，银保渠道同比-24.1% [6] 投资收益显著改善支撑公司净利润实现高增 - 9M2024 公司实现归母净利润 206.8 亿元，同比增长 116.7%，主要得益于投资收益和公允价值变动损益大幅提升 [6] - 公司总投资收益率和综合投资收益率同比分别提升 4.5 和 5.1 个百分点 [6] 投资建议 - 考虑到权益市场回暖有望带动公司的投资收益和净利润同比改善，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 210/227/245 亿元 [6] - 鉴于公司资产端弹性更大，维持"买入"评级 [6]