报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司营收315.6亿元(-33.2%)、归母净利13.3亿元(-39.6%)，业绩下滑主要受收入与毛利率下滑拖累 [3] - 公司销售规模仍居行业前列，但在下行周期中保持投资审慎，土储充裕可保障后期销售 [4] - 公司积极回购股份以提振投资者信心，回购计划有利于公司与股东利益的紧密联系 [5] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度公司营收315.6亿元(-33.2%)、归母净利13.3亿元(-39.6%)，业绩下滑主要受收入与毛利率下滑拖累 [3] - 公司销售额651.2亿元(-37.1%)、销售面积227.6万方(-30.2%)，销售规模仍居行业前列 [4] - 公司在上海与广州新增2个项目，全口径拿地金额57.4亿元(-89.1%)，在下行周期中保持投资审慎 [4] - 公司新开工量91.6万方(-58.0%)，竣工面积310.9万方(-21.2%)，在手未竣工土储1372万方相对充裕 [4] - 公司计划未来12个月内以自有资金回购3-6亿元股份，回购计划有利于公司与股东利益的紧密联系 [5]